昔年，中原武林“铁血大旗门”遭遇灭顶之灾，侥幸逃脱的大旗门少年弟子铁中棠、云铮等在掌门人云翼的带领下远遁荒漠卧薪尝胆，伺机复仇。十多年后，云翼认为时机成熟，便率领大旗门人，重返中原武林。不料，云翼长子云铿与大旗门死敌寒枫堡主冷一枫的长女冷青霜坠入情网，险些使大旗门再遭灭门之灾。云翼愤怒之余命掌刑人铁中棠将云铿五马分尸。云铿之弟云铮私下寻仇，陷入重围暴露大旗行踪。云翼震怒之下，将铁中棠、云铮赶出大旗门。铁中棠设下疑兵之计，牵制五福联盟，云铮现身拼命，身受重伤。铁中棠冒死救出云铮，却被云铮误会投靠“五福联盟”而被敌人抛下断肠谷。铁中棠死里逃生，在深谷遇一生至爱空谷幽兰“水灵光”，得“大旗门”掌门令旗、宝藏及“大旗十二式”剑法。并将灵儿带出深谷，两人携手重入江湖，并在洛阳李家庄上演了一场“珠宝风云”，而当时云铮被赵奇刚救走后，在出逃的路上巧遇风尘美女温黛黛，两人感情升温后也结伴来到洛阳大会，不料九子鬼母率众前来寻仇，让珠宝大会无法再开下去，庄主李洛阳出于江湖道义誓死保护全庄上下，于是李家庄群

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